✅ 1. 世界的な供給不足（サプライショック）
- 世界のプラチナ供給は**慢性的な不足状態（サプライデフィシット）**が続いています。2025年は3年連続で需給が不足すると見込まれており、市場にモノが足りない状況が価格を押し上げています。
- 供給の大半を占める南アフリカでは、天候、電力不足、インフラの老朽化などで鉱山生産が低迷。
- リサイクル供給も限定的で、在庫も減少傾向にあります。
👉 要するに、供給が追いつかない → 物理的にプラチナが不足 → 価格が上昇という構造です。
✅ 2. 需要の強さ（宝飾＋投資＋産業）
📌 ① 中国やアジアの宝飾需要
- 特に中国でプラチナ需要が急増。金価格が高くなる中で、より割安感のあるプラチナに資金や消費が流れているためです。
📌 ② 投資としての需要増
- 投資家がプラチナETFや現物に資金を振り向ける動きが活発になっています。特に金の価格が高値更新する場面で、代替資産としてプラチナへ資金シフトが起きています。
📌 ③ 産業用途の需要
- 自動車の触媒やハイブリッド車、燃料電池（水素エネルギー関連）での利用が依然として高い需要を維持しています。
👉 需要面でも「宝飾＋投資＋産業」で幅広く底堅い需要があり、供給不足と同時に価格を押し上げています。
✅ 3. 金価格との相対関係（安全資産として）
- 金の価格が歴史的高値を更新している中で（不確実性の高まりやインフレ対策期待）、プラチナも安全資産・リスクヘッジとして買われる動きが観測されています。
- 「金疲れ（Gold Fatigue）」からプラチナへ乗り換える動きも指摘されています。
✅ 4. マクロ環境・地政学リスク
- 地政学的リスク、貿易摩擦、ドル安期待、中央銀行の金融政策などがプラチナを含む貴金属全体の価格を押し上げる要因になっています。
🧾 まとめ：高騰の主因
| 要因 | 影響 |
|---|---|
| 供給不足（特に南アフリカ） | 中核的な価格上昇要因 |
| 中国などでの宝飾・投資需要増 | 需給逼迫を加速 |
| 産業用途（触媒・燃料電池等） | 強い実需を支える |
| 金価格高騰による資金移動 | 貴金属全体の潮流として追い風 |
| 地政学・金融政策・安全資産需要 | 市場全体のリスク回避資産人気 |